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以证实贷款人提供信息的真实性。它能做的就是使用自己的数学模型，依据贷款人的历史行为分析进行评价。对于穆迪来说，它们面对的贷款人正处于美国房地产业最狂热的时代，必要的规范和风险控制都被抛到了脑后，而这样一个行为，如果做一个国人熟悉的形象的比喻，就是用“三亚的气象资料去预测哈尔滨的天气”。
在2006年，美国所有的金融机构都忙着做和房地产有关的生意，穆迪公司的分析师们通常只有一天的时间处理相关的数据。虽然他们很清楚这些次级贷款“有点不那么可靠”，但是让他们稍感安慰的是，大部分贷款人是为了取得自己的第一套住房，这也许表明，不到万不得已，贷款人不会轻易放弃自己的房产。
于是穆迪给出了3个A的评级，投资银行则专门成立了负责这部分债券销售的公司，由它们买下这些按揭贷款，然后向外发行债券。投资银行想让穆迪知道的是，只要给了ABC高评级，它们的债券就畅销，它们所做的一切就有利可图。
在上面这个AAA债券的生产线中，信用评级机构扮演的角色是如此重要，以至于《纽约时报》专栏作家弗里德曼曾经不无讽刺地说，世界上有两大超级力量，美国和穆迪。
于是，在那样的一个投资狂热、风险控制被漠视的年代，这些盈利越来越丰厚的中介机构不仅没有发挥自身的作用，反而成了疯狂市场的一部分。不过在这一点上，美国信用评级机构的表现并不是最可耻的——人们回忆一下安达信在安然事件中所扮演的角色就会明白。
早在2007年，穆迪公司首席执行官麦克丹尼尔就意识到了金融系统的风险。在2007年10月给公司董事会的报告中，麦克丹尼尔明确告知管理层，公司处于一种进退两难的境地。他说，真正的问题并不是市场忽视评级质量，而是在对评级质量进行惩罚。发行人要高评级，投资者不想评级下调，银行家在玩短视的游戏，在此基础上的恶性竞争已将整个金融体系置于危险之中。
国会从标准普尔和惠誉公司员工那里获取的文件更让人吃惊。一位在标准普尔结构性金融产品部门工作的员工曾经写下这样的话：“我们什么都可以评级，哪怕它是头（被结构化过）母牛。”另一位员工说，“评级机构创造出一个更大的怪物——债务抵押债券市场（CDO）。但愿当问题出现的时候我们大家都已经富裕地退休了。”
穆迪公司的员工对于自己的工作曾经有过这样的评论：我们不像是在进行职业的评级分析，而更像是在把自己的灵魂出售给魔鬼来换取金钱。
五 金融危机拷问美国消费文化
把眼前这场美国金融危机，仅仅说成是“美国靠借钱发展的模式”出了差错，只是窥豹一斑之言。我们透过借债危机看到了经济制度的危机，同时也透过经济制度的危机看到了人的存在方式和价值观念的危机。当今在美国，不仅是个人靠借贷来超前消费，而且整个国家也是靠举债过日子。美国的主流文化一直在助长这种存在方式，一直在说明这种存在方式是合理的、正当的。消费主义、个人主义和现实主义已构成了当今美国人占主导地位的价值观念。我们可以在这种美国人的存在方式与美国的金融危机之间看到其内在的联系。
自己的储蓄率太低，完全靠美元的霸权维持运转，中国有一句话“出来混总是要还的。”
◇欢◇迎访◇问◇。◇
第39节：直击华尔街风暴2（39）
【专家观点】出来混总是要还的
（CCTV2：10月15日《直击华尔街风暴》特别节目）
访谈嘉宾：赵晓，北京科技大学教授，曾任国资委研究中心宏观战略部部长。
芮成钢：美国专家说这场金融危机会继续渗透到实体经济中，美国政府官员演讲中经常讲的话是，那些影响华尔街的事情会影响到主街，这句话给我们更好的解读一下。
赵晓：可以这样认为，一开始看到的金融危机是虚拟危机，然后会逐渐看到实体危机。我们最初看到在美国爆发危机，接下来是欧洲和日本爆发危机，然后会看到危机从发达国家延伸到发展中国家，特别是跟发达国家关系密切的新兴市场经济。另外，我们还会看到金融危机从表层延伸到更深层次的国际金融体系、国际贸易体系，乃至国际经济增长的模式。
芮成钢：中国有一句老话，叫做解铃仍须系铃人，但这个话题引发了很多争议，美国的很多经济学家都认为，这场危机最可怕之处在于，当年造成这场危机的美联储和美国政府，目前正在帮助美国解除危机，你有这种担心吗？
赵晓：我不太同意他们的看法。学者总是善于批评的，无论你做什么他总会找出一大堆毛病。在金融危机爆发时，市场受到冲击，政府一定要做事情。美国政府的做法，包括全球各国政府的做法，我认为是可以理解的。
芮成钢：奥巴马当选，意味着民主党组阁，他们对待经济的方式、理念和指导方针，会不会跟系铃人有很大的差别，很多人认为这是布什政府的问题？
赵晓：通常是这样的，如果经济不行，在位的党派在竞选中就会输掉。新组建的政府虽然是另一党派的领导人，但他们的经济政策跟上一届政府未必会有特别大的差别，仅仅是说法上有很大差异，最后的做法差异性并不是很大。
芮成钢：如果奥巴马当选美国总统，可能不再是救市，而是一揽子刺激经济方案，你预计一下他可能的刺激经济方案是什么？
赵晓：我估计可能会进一步减税，刺激美国消费，还有可能使美元进一步贬值，通过美元贬值刺激美国出口。另外也有可能继续扩大政府的财政赤字，让美国经济渡过难关，同时增加对穷苦人的补贴，民主党更容易采取这样的政策。
芮成钢：到目前为止，我们还没有看到美国官员或者经济学家公开说美国要放弃以前的生活方式，金融危机意味着美国生活方式会发生改变。昨天看到美国的一本杂志，一个经济学家在1929年经济危机拍的照片，上面写着：世界上没有一种生活方式比美国的生活方式更好，把照片重新拿出来是一种讽刺。此次危机是否意味着会对美国的生活方式形成大的挑战。
赵晓：我非常同意，而且我认为这是非常深刻的问题，现在大家谈到的很少。表面上看到的是美国的经济危机，背后可能是美国的文化危机。美国有一句话：“美国花了40年教会他们的清教徒考虑负债销售。”换句话就是今天美国的文化和生活方式，跟过去已经有很大的差别了，表现在个人主义、享乐主义、不负责任消费。
芮成钢：拿2元钱过10元钱的日子。
赵晓：自己的储蓄率太低，完全靠美元的霸权维持运转，中国有一句话“出来混总是要还的。”
美国人在反思自己的生活方式，如果美国不纠正这样一种方式，不改变奢侈浪费的习惯，如果这样继续下去，美国问题的根子就解决不了。
【专家观点】需要纠正美国的消费模式
（CCTV2：10月24日《直击华尔街风暴》特别节目）
访谈嘉宾：龙永图，博鳌亚洲论坛秘书长
芮成钢：你刚刚从美国考察回来，您这次去美国西部的加利福尼亚州，而华尔街在美国东部，能不能给我们聊一聊，这次华尔街风暴如何从美国东部发展到西部？据了解，现在连硅谷的风险投资都开始撤出，美国高科技企业也都受到影响。
龙永图：这次去美国和过去的感觉完全不一样，我下飞机正好是6点钟，中国驻洛杉矶总领事馆的官员带我到餐馆吃饭，餐馆冷冷清清，和中国餐馆火爆形成鲜明对比，过去美国餐馆不像这样冷清。而现在市场很萧条，消费者的信心非常低。
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第40节：直击华尔街风暴2（40）
第二天，我出席一个午餐会，按照原来计划，是向美国介绍中国经济发展的情况和改革开放30年来的成就，但后来所有的问题都与金融危机有关。有一个很重要的问题是，美国希望中国这次能够承担责任，能够参与美国的救市活动。我当时很坦率地讲，这场灾难是你们自己造成的，是结构不平衡造成的，由于过度消费、超前消费，以及对金融机构监管不力造成的，别国家没有资格救你们。第二天多家报纸就发表了这个消息，都是关于中国救不了美国这样的一条消息，当地最重要的报纸头版用很大的字：“龙永图说中国救不了美国”。他们就非常恐慌，已经失去了信心，（之前）认为中国可以成为他们最后一根救命稻草。实际上他们过高估计中国在救市方面的力量。
芮成钢：我们现在看到，格林斯潘承认自己犯了错误，美国官员也承认自己的监管政策方面出现错误，美国民众和商界领袖有没有反省过他们在危机中的责任？美国生活方式和意识是不是要发生一个翻天覆地的改变，他们自己有没有意识到这一点？
龙永图：他们开始在反省美国的消费模式。美国有超前消费、刷卡消费这样的习惯，美国人从全世界借钱自己花，他们的消费水平已经完全超出了自己的经济实力。美国人在反思自己的生活方式，如果美国不纠正这样一种方式，不改变奢侈浪费的习惯，如果这样继续下去，美国问题的根子就解决不了。
芮成钢：美国老百姓自己挣几千美元，要住上百万美元的房子，他们自己要对此负责任。
芮成钢：我们怎样把信心传导到消费者和实体经济中去？
龙永图：目前全球股市下跌，反映了美国金融危机在不断地向世界各地蔓延，先是影响了欧洲，现在已经影响到俄罗斯、日本、韩国。日本、韩国经济主要是出口导向型的经济，很多企业的盈利都靠海外市场特别是欧美市场，欧美市场出了大的问题，这些企业也会有大的问题，这样就引起了全球股市的暴跌。所以这次美国金融危机给全球造成的影响，还远远没有结束。目前信心仍然没有恢复，主要是美国和欧洲国家对资本市场所作出的一些救市措施，还没有传达到企业家和老百姓当中，老百姓、消费者和企业还没有从救市政策中得到实惠。
芮成钢：还需要一段时间，需要有更强有力的措施？
龙永图：我觉得还需要时间，一旦银行资金的流动性问题解决以后，整个借贷机制重新转动，企业、消费者个人得到钱，这样企业就开始投资，消费者又开始消费，这样整个经济才会重新转动起来。现在的一些金融措施如何传导到实体经济，还需要时间。如果这些措施不能以一种正面方式传导给消费者和企业家，这些措施就不能发挥作用。
芮成钢：总的来说你比较乐观，觉得传导还需要一定的时间。我们特别想了解，你对这场危机持续时间的预期，格林斯潘说2009年美国经济板块可能出现复苏迹象，实体经济2009年下半年会好一点，还有人说美国经济会出现负增长。你�