按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
间的利润构成重大影响，因此，该审计报告可能存在
报告类型选择错误的风险。
忽视会计报表附注可能导致分析者对会计风险
认知不足。
例如，某上市公司在资产负债表内确认的固定资
产累计折旧年末金额比年初金额增加2000万元，与
此同时，固定资产原值基本不变，利润表显示本期主
营业业务收入金额未明显变化，而营业成本比率比上
年下降了5个百分点，并因此增加主营业务利润1000
万元。但是，依据会计报表附注中的主要项目注释，
该公司上年计提的折旧为3000万元，而且没有证据
显示该公司针对固定资产的会计政策发生变更。于
是，这很容易让人怀疑该公司少计提了固定资产折
旧，并因此涉嫌会计报表的虚假列报或财务会计报告
的虚假陈述。
显然，如果忽视会计报表附注，上述或类似会计
200
……… Page 212………
上市公司财务分析
风险是难以识别的。
什么是会计报表的“拓朴关系”？
所谓拓扑关系，原意是指一个物体的空间结构及
其连续变形。在财务分析当中，企业在前后相连的会
计期间提供的会计报表内容与格式相对固定，因此可
以将会计报表视为一个个物体；随着会计期间的延
续，报表内各个项目、报表与报表之间的相关项目会
发生静态或动态的、相互勾稽的变化。
人们在财务分析过程中所采用的各种分析比率
（指标），实际上就是建立在会计报表拓扑关系之上
的。分析结论在事后的可验证性，反过来证明了拓扑
关系在会计报表中的存在。会计风险分析与审计风险
分析，也是利用会计报表的拓扑关系进行的。
比如说，资产负债表内存在资产、负债与股东权
益的拓扑关系，即资产合计减去负债合计等于股东权
益合计；
利润表内的主营业务收入与资产负债表内的应
201
……… Page 213………
上市公司财务分析
收帐款之间，以及它们与现金流量表内的销售商品、
提供劳务收到的现金之间，存在拓扑关系，该等拓扑
关系可以描述为：本年利润表内实现的主营业务收入
金额应当等于现金流量表内销售商品、提供劳务收到
的现金，减去资产负债表内年末帐龄在1年以上的应
收帐款较年初数的减少额（分帐龄数据可以从会计报
表主要项目注释当中获得），加上年末帐龄在1年以
内的应收帐款较年初数的增加额。
更多的拓扑关系表现在上期末应收帐款大幅度
增加可以导致本期计提应收帐款坏帐准备的增加，本
期末短期借款较期初的大幅增长可能导致下期财务
费用的增加并可能导致利润下降，因本年末应付票据
和应付帐款较 6个月前大幅增长而可能导致下一年
度货币资金的短缺并因此可能增加短期借款且因此
可能导致财务费用的增加，以及诸如此类的因果关系
当中。
在很大程度上，财务分析就是要发现或证明这些
拓扑关系，并借助这些拓扑关系验证会计报表的真实
202
……… Page 214………
上市公司财务分析
程度，了解以往会计期间业绩或经营成果、财务状况、
现金流量的变化趋势，并对下一个会计期间的业绩或
经营成果、财务状况、现金流量的变化趋势以及相应
的风险作出评价。也就是说，利用会计报表的拓扑关
系，投资者对上市公司，不仅可以把握过去，而且可
以预知未来。
上市公司出现较多的应收帐款有哪些风险？
上市公司出现较多的应收帐款可以导致以下四
个方面的风险：
1．高帐龄及坏帐风险，迫使公司计提较多的坏
帐准备；
2．加大有息负债风险，并因此增加财务费用；
3．主营业务收入风险，原因是不可想象一家公
司可以长期依赖应收帐款来实现稳定的销售，大量的
应收帐款将迫使公司削减销售量，导致主营业务收入
出现滑坡；
4．应收帐款过度还可以引发关联方占用风险。
203
……… Page 215………
上市公司财务分析
因此，必须对应收帐款周转率给予高度重视。
投资者如何防范上市公司财务报表陷阱风险？
投资者在阅读会计报表时，首先应特别关注重
点、大额、异动的会计科目，并对一些重要的财务
比率进行分析。
其次，应强化对企业会计信息时间序列的应用
研究。由于一些利润粉饰手段利用了会计应计制的
特点，在较长时间内会失去效用，如提前确认收入
和利润就会引起下期收入和利润降低，推迟确认费
用必然引起下期费用升高。因此扩大信息观察的时
间范围就能缩小利润操纵的应用空间。
第三，不可忽视会计报表附注的重要内容。会
计报表本身所能反映的财务信息是有限制的，而会
计报表附注是会计报表必要的补充说明。许多与财
务报表陷阱有直接关联的重要内容，如会计报表各
项目的增减变动、或有事项和资产负债表日后事
项、会计政策和会计估计及其变动、关联方关系及
204
……… Page 216………
上市公司财务分析
其交易、重要项目的详细资料（如存货的构成、应
收帐款的帐龄、长期投资的对象、借款的期限与利
率等等）等等，都在会计报表附注中予以了详细披
露，这些都是投资者进行分析和判断时不可忽视的
重要内容。
季报、中报和年报的财务报表有何区别？
季度报告是中期报告的一种，但鉴于报告期更短
的特点，其内容和格式在主要参照“公开发行股票公
司信息披露的内容与格式准则第三号《中期报告的内
容与格式》”的基础上，又有所简化和修改。
季度报告的编制原则在于重点披露公司新发生
的重大事项，不必重复已披露的信息。与上市公司的
年度报告、中期报告相比，季度报告在披露的要求、
内容和格式上存在着以下这些差异。
1．季报报告期为每个会计年度的第1季度及第
3季度，季报的编制及公布时间为报告期结束后30
日内。年报的披露时限为报告期结束后的4个月内，
205
……… Page 217………
上市公司财务分析
中报为报告期结束后的2个月内。在现行中报和年报
制度的基础上，每年增加两次季报，缩短上市公司定
期报告的间隔时间，能让投资者及时得到公司较全面
的信息。
2．季报的正文内容一般包括“公司简介”、“股
本变动和主要股东持股情况”、“经营情况阐述与分
析”、“重要事项”、“财务会计报告”和“备查文
件目录”等6个部分，相对中报省去了“主要财务数
据和指标”这一部分。年报的正文内容则比较全面，
由“公司简介”、“会计数据和业务数据摘要”、“股
本变动及股东情况”、“股东大会简介”、“董事会
报告”、“监事会报告”、“重要事项”、“财务会
计报告”、“公司的其他有关资料”及“备查文件目
录”等10个部分组成。
3．季报内容在中报的基础上再次精简，没有正
文、摘要之分。上市公司的季报正文刊载于中国证监
会指定报纸上，季报全文（正文及附录）刊载于中国
证监会指定的互联网网站上。年报和中报则分正文和
206
……… Page 218………
上市公司财务分析
摘要两种，正文登载于中国证监会指定的国际互联网
网站上，摘要刊登在至少一种由中国证监会指定的全
国性报纸上。
4．季报对于审计的要求放得较宽，财务资料无
需经过审计，但中国证监会或证券交易所另有规定的
除外。
5．季报的披露期限不得延长，年报和中报则与
之不同，披露期限均可延长。
表1上市公司各类定期报告的比较
项 目季 度 报 告 中 期 报 告年 度 报 告
报 告 期每个会计年度的 每个会计年度 每个会计年度
第1、第3个季度 的前6个月
编制期限报告期结束后的 报告期结束后 报告期结束后的
30日内 的2个月内 4个月内
正文内容最精简 较简单 详尽
摘 要无 按规定编制 按规定编制
审计要求无需审计 规定除外的可 必须经过审计
以不经审计
延期披露不可延期 可以延期30日可以延期2个月
207
……… Page 219………
上市公司财务分析
如何阅读季报？
由于季报的报告期较短以及注重披露公司新发
生的重大事项等特点，季报的各部分内容与年报、中
报相比最为精简。
1、与年报所不同的是，在“股本变动和主要股
东持股情况”中，季报与中报均无需披露股票发行与
上市情况，不必介绍前三年历次股票发行情况，但对
于报告期内公司股份总数及结构的变动应予以说明。
2、在“经营情况阐述和分析”部分，季报只需
概述报告期内公司经营状况、所涉及主要行业的重大
变化、主要投资项目的实际进度与已披露计划的重大
差异及原因，并简要分析报告期内经营成果和期末财
务状况。季报无需披露《中期报告的内容与格式》中
规定的其他有关“经营情况回顾与展望”部分所要求
披露的内容，与年报的“董事会报告”相比当然要简
短得多。
3、在“财务会计报告”部分，季报无需披露完