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美国个人和企业搞外销业务实际上困难重重，这也是美国人注重内需轻视外销的最重要原因之一。为大家举个例子，就能说明一切。笔者在网上拍卖平台出售一些物品，大部分都是卖到美国以外的地方，主要是欧洲和日本。美国卖家通常不将物品卖到美国以外的地方，因为卖家可以在自己的地方用网上资源印邮戳，然后将货物放入邮局的收集箱中，这样寄货方便快捷又有记录，对卖家来说是一项保障；可是，寄货到美国以外的地方，在家中印邮戳的话，无法得到便宜的邮资服务。例如寄一件约60克重的物品到西班牙，国际快捷邮资约1。5美元，若在家中自行印制邮戳使用国际快递服务，邮费则是23。5美元。为了节省邮资，只能到邮局排队，因为那是邮局的规定，国际快捷必须要亲自排队投寄，更惨的情况是买方说收不到邮件，笔者即使有投递证明书也要退钱给买家，否则会引起非常大的麻烦。美国拍卖网上的卖家，十个有九个不愿意将物品卖到海外去，连这种个人化的小生意都会出现如此的麻烦，大笔买卖的外销生意就更是不在话下了。由此可见，外销不振是可想而知的。
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第7节：科网股泡沫和911袭击
20世纪90年代初期，笔者曾经在香港一家投资公司工作，当时曾经替一些中资企业寻找美国的货源。很可惜，每次接触美国公司都受到很冷漠的待遇，要求报价的邮件大多有去无回；相反，日本企业则非常积极进取，几乎都能在短时间内取得报价。相信美国公司不热衷外销生意，与内需推动型经济的本土企业针对内销形态有莫大的关系。
科网股泡沫和911袭击 （大标）
20世纪90年代，美国经济得到信息科技带动，股市房市一起升温。在90代的10年之间，美国国债增加75％、国民生产总值上升69％、美国股市急升超过３倍、通胀温和、失业率在５％以下。这个时期，可以说是美国经济的稳定增长期，给人安稳的感觉。到了1992年，国债的总额已超过４万亿美元，美国政府征收的所得税之中，有60％用来支付国债利息。
好景不常，2000年时科网股（dot。）泡沫化；2001年，经济情况开始急速恶化。2001年9月11日，美国受到伊斯兰极端分子恐怖袭击，数千人死亡。政治和经济开始出现新的局面，美国挥军直取窝藏恐怖分子头目的阿富汗，而塔利班政权没有想到美国果断地联同北方联盟大举进军。兵力薄弱、装备落后和阵地零星的塔利班兵败如山倒。可是，恐怖份子由巴基斯坦等邻近国家潜入，与英美联军打起了持久的游击战，这也是美军有理由长驻阿富汗的原因。后来美国又进军伊拉克，虽然战事很快完结，但是伊拉克的什叶派和逊尼派不断互相攻击，伊朗和叙利亚又支持伊拉克境内的恐怖活动，伊拉克的武装冲突一直持续着。美国的海外战争开支，到2008年为止，估计约为２兆美元，而且还在不断增加。
很多人以为美国现在的经济问题来自911袭击事件。事实上，该次袭击对美国的经济影响并不算十分严重，至少不会产生如今的经济困局。也有人埋怨攻伊的军费庞大，令美国经济不振，其实这也是误解。美国经济的问题主要来自其自身的经济架构。也就是说，即使完全没有恐怖袭击，美国的经济迟早也会出事。早在里根总统时代，美国已经走上了这条经济不归路。
布什总统为了对抗因为科网股泡沫化及庞大军费引起的经济问题，而大举降息、放松银根，推高房市和股市。在2001至2007年，房市和股市大升，为日后的次贷风暴营造了最佳环境。
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第8节：美国人自信心过强
第二章 美国的经济问题
美国连番降息，反映其经济在次贷及信贷危机下，出现严重隐忧；作为全球最大的经济体系，以及香港第二大贸易伙伴，美国的经济隐忧，对其贸易伙伴也带来了影响。
──香港金融管理局总裁任志刚（2008年１月31日）
美国人自信心过强 （大标）
美国经济曾多次陷入困境，例如20世纪30年代的大萧条、70年代的停滞性通胀。可是，美国每次都能成功地脱险，并重振经济。和过往一样，经历80年代低迷的经济，美国经济由90年代初开始，奇迹般地持续增长10年，成为美国经济史上最长的经济扩张时期。美国国内生产总值（Gross Domestic Product，GDP）占世界GDP的比重，从1990年的24。2％上升到1998年的28。6％。美国的失业率降至4％以下，基本上是全民就业。90年代的美国经济起飞主要受惠于信息科技发展，信息科技行业的产值占美国GDP的比重，由1994年的6。3％升至2000年的8。3％，对美国的实质经济增长贡献高达35％。
全世界的人都有错觉，以为只要信息科技做得好，赚得到钱，有没有制造业都没有问题，服务性行业也不重要。这些人真是千错万错，一个社会的经济如何能够只靠传递信息而维持下去？只靠信息科技是不切实际的想法，出现问题是必然的。信息科技和金融业只是支持制造业、农业、采矿业、医疗医药等行业的后勤部队。股市和房市只是反映经济情况的表面化经济活动，不是经济的原动力。要是没有了真正推动经济的工业和农业，无论信息和金融业如何了不起，经济只会是一潭死水。很明显，美国现在的经济体系本末倒置，即美国人说的“将马车放在马匹前面”。最严重的问题出在最近７年，美国的经济由房市和股市带动，滥发信贷，支持过度消费，让美国内部经济大热。这样的经济发展绝对不能持续，总有一天要停下来。
除了信息科技给人经济蓬勃的错觉之外，银行也无视风险，购入次贷证券或者承保次贷信贷。这种不正常的经济发展持续至2007年中才出现问题，在这漫长的７年间，华尔街大户的高层竟然无人察觉次贷的问题所在，还将次贷证券视为有价值的投资工具。政客又对次贷问题漠不关心，明知次贷放款人将钱借给无力偿还的人，跟着将债务包装成证券卖给基金和银行，长时间的坐视不理，白白错过了解决次贷危机的关键时刻。
外国人喜欢投资美国 （大标）
外国人不知何故，对美国资产情有独锺。早在1880年，英国、德国及荷兰投资人买入25亿美元的美国证券，主要是铁路股份和债券。到了1894年，美国的四分之一铁路宣布破产，欧洲投资人损失惨重。
20世纪80年代，日本经济如日中天，三菱集团旗下机构以天价买入曼哈顿区的洛克菲勒中心（Rockefeller Center），最后这家日资机构因为无法支付15亿美元贷款而以破产收场。1999年，日本软件银行集团（Softbank）大举进军美国的科网股，耗资２亿7；500万美元收购网上杂货店Webvan，结果是投资化为乌有。
2002年，汇丰银行以142亿美元收购美国的家居国际（Household In？ternational），进军美国次贷市场，成为美国最大的次贷放款人之一。而被收购的“家居国际”之后虽改名为“汇丰融资”，但做生意的手法和以前一样具争议性，现在已成为美国民权运动组织的攻击对象。
外国人盲目信奉美国的金融制度，美国鼓吹金融业大力创新，设计出外国人不明白的证券和衍生工具出来，以高价卖给外国人图利。因此，美国金融机构近年大量发行如次贷证券、有次贷成分的债券、信贷违约互换证券等新型金融产品。外国人竟然完全没有质疑这些金融产品的可靠性和风险，无条件地照单全收。
最终受害人之中，大部分是外国人，导致美国政府并不认真对付经济泡沫。这也说明了为何美国经济会出现那么多泡沫的原因。
国债如山（大标）
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第9节：国债的增加速度
国债的增加速度
2008年７月底的美国国债（National debt）达到９万5；333亿美元，即 9。5333兆美元，数目非常惊人。这里说的国债是指联邦政府从总基金（General Fund）借取的金额，即总基金的负债。总基金的资金来源是所得税，支付的项目包括国债利息和国防开支等。
美国政府还有另外两项基金，社会保障信托基金（Social Security Trust）和其他政府信托基金，用做支付社会保障、医疗保险（Medicare）和公路等开支，总存款是6。1兆美元。总基金是负债，另外两项基金是净存款，连同其他欠债，美国国民的总负债只是5。7兆美元，并没有9。5兆美元那么多。
以下是美国债务的情况：从国债时钟取得的数据，单位是美元。取得数据的时间是美国西岸时间2008年8月21日早上８时整。
虽然社会保障信托基金和其他信托基金现在仍然有大量存款，可是近年支出大增，存款金额急降。到了2040年时，社会保障信托基金可能成为负值；而为退休美国人支付住院费用的医疗保险信托基金，可能也会在2019年用尽。美国的国债现在已经是火烧眉毛，经济前景堪忧。
美国房市在2000年开始急速升温，在房价急升的带动下，美国政府税收大增，财政收支从连年赤字转为巨额盈余。2000年度联邦政府财政盈余更达到2；300亿美元，创了新记录。2001年开始，美国的财政赤字再次出现而且快速攀升。2004年，财政赤字突破4；000亿美元。
但是最让人忧心的，并非财政赤字的增加，而是国债的增加。2005年开始，美国财政赤字回稳。2007年，财政赤字低于2；000亿美元，而在财政赤字减少的同时，国债没有减少，一直保持在5；000亿至6；000亿美元之间。
请看以下图表。
当财政赤字减少时，国债增加速度不变，很明显地，国债的利息负担很重。单以2003年财政年度来计算，美国负担的国债利息是3；180亿美元。
国债与GDP的百分比预测
财经界专家小看了美国财政赤字和国债金额。他们认为美国的国债对比国民生产总值只是约65％，在工业国中算是健康的国债。
先看看下页美国国债相对国产总值GDP百分比的历史。
笔者以60％为标准，因为这个国债相对GDP百分比是很多经济学者接受的健康国债。加入欧盟的条件之一，就是国债不高于GDP的60％。
由上图可见，杜鲁门总统在战后开始努力减少国债。跟着上场的总统，艾森豪威尔、肯尼迪和约翰逊都成功地减少了国债。尼克松至卡特期间，国债保持稳定。可惜，老布什和里根政府令国债大升，把前六任总统力图减少国债的努力一笔勾销。克林顿仍然成功地减少国债，至少将国债减到了健康水平。但小布什上任之后，国债又急升。
看完历史之后，让我们看看未来的国债增长预测。以下是国债于GDP的百分比预测。
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资料来源：//。gao。gov/financial/citzensguide200