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涨幅度远远大于需求上涨的幅度，这种巨大的反差背后隐藏着美国和英国主要石油公司和华尔街投机者们的利益。
“问题不在于原油的供应。已经有足够的原油了。”《每日能源报告》主编StephenSchork表示，原油供应现在在美国正处于5年平均水平。何况，由于美国经济衰退，需求预期要更低。然而，原油价格继续走高。欧佩克试图在其2007年9月的会议上讨论供应问题，此时原油价格在70每桶美元左右。而季节性需求也正在下降。但是，欧佩克继续向市场供应更多的原油，价格却继续上涨。因此，“从欧佩克的角度来看，他们做了他们计划要做的事情，即增加市场供应量，然而价格却上涨得更高。”为什么是这样呢？
顽童认为：实体经济中的石油实货交易量与石油虚拟经济中的期货交易量出于套期保值的需要的总量比例正常比例为一比三，即虚拟交易量应控制在实货交易量的三倍以内。如果比例大量出超，则经典经济学中所定义的：供需关系决定价格，价格反映价值和使用价值的基本规律将失效。虚拟经济中金融套利的期货交易量将背离供需基本面主导价格的涨跌，金融炒家将有广阔的炒作套利空间。
顽童戏解，实体经济加虚拟经济形成的整体经济就好像是热气球的上升和漂移运动。
当热空气无节制地充入气球，高速上升和漂移运动的结果只有一个就是气球崩裂和载物筐的跌落。因为除了超量的热空气会涨裂气球的承受强度之外，上升速度失控达到一定高度后空气稀薄使大气压力降低气球内原有压力不变一样会涨裂气球。
载物筐————实体经济 热气球————虚拟经济 。。
六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（3）
热空气————货币流动性 空气密度————宏微观经济形势
全世界的GDP总额为50万亿美元，2008年金融海啸大面积蔓延时金融衍生产品的总规模高达800万亿美元。热气球是载物筐的16倍。
虚拟经济绑架了实体经济。
2、油价高启谁收益？
“以小制大，小人物掌权了。”威廉·恩道尔这样形容如今的国际石油市场机制。他眼中的小人物是华尔街的投机者。威廉·恩道尔表示，其实从纽约、伦敦两大期货交易所成立，出现石油期货交易之后，石油价格的定价权已经从欧佩克逐渐转移到华尔街，一些金融机构和英美四大石油公司实际掌控了国际油价的涨落，从中大获其利。
在最近能源价格持续上升的过程中，各种对冲基金、养老基金、投资银行和石油生产公司，通过签订合同间接加入期货市场。“对冲基金、商品指数基金和其他大型非商业交易商等通过对油价未来的走势进行方向性的赌博来获取收益。”《每日能源报告》主编StephenSchork如是说。
高盛和摩根士丹利是美国两个领头的玩家，雷曼兄弟，花旗集团和JP摩根大通也参与其中，它们也为众多对冲基金及投机者提供资金。而商品指数基金Centaurus和Citadel则是这个市场里另外两个明星。道琼斯AIG商品指数和标准普尔GSCI商品指数是两大指数。大部分基金只是在2001年11月能源价格开始转牛后才进入这个市场的。由于大多数基金吸纳私人投资者的资金，一般来说，它们受到的监管较少。2006年6月，期货市场上的石油价格达到70每桶美元之时，美国国会参议院的调查估计，其中大约25美元是因为纯粹的金融投机因素造成的。“高油价中至少有60％是极少数金融公司与BP或埃克森美孚等美英石油巨头联手操纵市场的结果。之后，其他一些人也对投机因素在油价中占据的比重做了类似估计。也就是说，在石油价格达到每桶127美元的油价中，多达90美元是交易商未受监督的不当行为造成的”威廉·恩道尔说。
3、金融利益关乎油价
威廉·恩道尔还认为，是美英的金融利益决定了油价的涨落——
他认为：从表面上看是像高盛这样的华尔街机构、像BP公司这样的石油巨头（他们控制着ICE伦敦石油期货交易所）目前在世界上占据优势地位。纽约商品交易所建立了迪拜交易所，后者目前也正是免受CFTC的监督，可以在美国买卖期货合同而不受监管。迪拜交易所受纽约商品交易所控制。这意味着今天的世界油价不是由通常的供求关系决定，而是由英美的金融利益决定。从2007年4月时的每桶65美元到现在，油价增长了一倍还不止。在这段时间里，美国、甚至中国抑或全球的需求并没有增长一倍。需求的增长几乎为零。供应也没有大幅减少。沙特阿拉伯等地方的大型新油田正在取代其他地方的供应不足。供应和需求是平衡的。英美的石油业巨头制造了一个巨大的迷局。他们想告诉我们快要用完轻易到手的廉价石油了，石油是有限的商品。我认识这些散布“石油顶峰”论调的人。他们是宣传家，不是严肃的科学家。我自己早些时候也被“石油顶峰”理论吸引，以为这能解释华盛顿为何感冒失去国际善意的风险单方面侵入伊拉克。但这并不是其中的原因。然而，“石油顶峰”论已被媒体广泛报道，大多数公民无奈地接受了这种理论“哦，我们无能为力，因为石油快用完了。” 。 想看书来
六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（4）
从上面迟到的文字可以看出，关于“顶峰论”的问题，威廉·恩道尔与顽童不谋而合，因为事实本就如此。只是，顽童认为做为美国人，恩道尔出于各种原因他不能说破其中的真正理由，要维护美国的金融套利体系的利益，就像文明冲突的理由子乌需有是一样的。
顽童认为国际石油产业资本嫁接国际金融资本在石油市场里翻江倒海。
4、金融套利的体制导致油价高启
顽童认为现存的完整的法律保证的金融套利的以WTI和布伦特为基础的计价交易体制，是导致油价高启的根源之一。此体制所产生的金融套利的后果对于世界经济可持续的潜在危害就犹如毒品对于人类的危害一样，一旦上瘾是没有办法根治的。安然、SEMGROUP、雷曼死了之后还会有别的倒霉鬼。毒品交易的网络、场地、规范不消除，只是抓了几个毒贩、几个被腐蚀的警察、甚至抓到了几个毒枭都是不能根本结束毒品交易的，还会有更多的毒枭涌现出来，抓都抓不过来。不同利益集团的金融炒家会再次利用金融套利的通道，把金融“毒品”交易继承下来，甚至发扬光大。《石油战争》的作者只是指出了那些交易商是毒品贩子，但是没有触及根本的毒品交易体制制度。而文明冲突的作者只是告诉大家这些“毒贩子”的行为是违背人类道德标准的，他们的所作所为可能会导致文明的冲突。
针对油价是否会保持在极高水平这一问题，威廉·恩道尔预计“油价可能再升至高位”。他2008年8月说“我的估计和欧佩克及其他一些专家一样，及如果未来若干年我们能够确保每桶60美元的油价底线，那么世界找到的石油将超出未来几百年经济增长的需要。其他一些措施可能也会有帮助。最近几周，布伦特或WTI原有的期货价格已下降了约30％，从顶峰时的每桶147美元跌至100多美元。这是一种新趋势吗？我认为一切很清楚，正是那些操纵石油投机泡沫的人导演了最近的油价下跌。它可能和11月的美国大选有关，共和党人麦凯恩面临一场激烈的竞争，需要油价下跌的景象来给他帮助。这也可能是一个诡计，意在缓解来自航空公司、货运公司和农业领域的日益增大的压力。后者要求堵住“安然漏洞”，迫使国会关闭石油期货领域的投机性赌场。作为石油行业经验丰富的观察家，当高盛公司6个月“预测”油价会达到200美元时，我个人判断油价很快会下跌。高盛公司能获得有关谁持有何种期货头寸内部信息。它不受监管。在诱惑投机性投资者入市之后马上策划一次价格暴跌，实属轻而易举。我个人并不认为下跌过程已经结束。8月到10月期间，油价可能会短暂降到甚至100美元以下的低位。在美国11月的大选之后，我估计油价会在操纵之下再度上升，或许会到200美元。究竟怎样，只有投机者知道。”
有人预估有2500亿美元以上的资金在石油市场上涌动3年前这些资金只有460亿美元。按此计算，这个数目相当于2007年伊朗的GDP。“因为强大的资金涌进，使得石油生产商不愿意做空当月期货作对冲，他们更愿意保留他们的现货，使供需更加不平衡。”
5、操作油市的黑手何在？
有效的监控是扼住恶意金融抄作套利咽喉的如来神掌。
2008年5月30日《华盛顿邮报》发表文章称，联邦监管人员正对原油交易、存储和运输情况进行调查。调查针对“期货市场操纵行为”，范围包括：交易所交易、现金交易、存储、管道运行和运输等情况。国会敦促产品期货交易委员会采取措施，阻止对石油市场的非法操纵。该调查迅速引发了国际油价的回落。 。 想看书来
六、金融元素：套利博弈价值皇冠上的宝石（5）
而到了2008年的8月21日，《华盛顿邮报》再次发表文章，对这一调查进行了后续报道，称美监管机构通过调查发现少数投机商操控巨大的石油期货市场。调查显示，瑞士的一家私营能源贸易企业维多石油公司，其主要业务本应是为一些工业企业获取生产用油。但是在调查中，美国产品期货交易委员会在审查其公司账目时却发现，该公司其实是一家投机机构，把石油期货合约作为赚钱工具，而不是实际供货的手段。更令人惊讶的是，维多公司的投资范围极其广泛，2008年7月一度持有纽约商品交易所11％的石油期货合约。审查结果表明，单一的期货炒家就能对石油市场施加极大的影响，管理者却对此一无所知。美国产品期货交易委员会的其他资料显示，大量期货交易活动把持在少数投机商手中。直到索取了维多公司的相关资料之后，美国产品期货交易委员会才洞悉其交易的性质。委员会说，为客户或自己展开投机活动的金融企业掌握着NEMAX81％的石油合约。这一份额远远超出了该机构此前的预料。之后数周，随着委员会对其他大型期货交易商展开调查，份额继续扩大。
有些议员指责这些企业是石油价格波动的罪魁祸首。
委员会没有在报告中披露这些交易商究竟是谁，也没有公开提到维多公司。该机构的报告只公布了一个未曾提及名称的交易商持有的石油合约的规模。两位直接了解此事的业内人士确认了报告所说的就是维多公司。
美国产品期货交易委员会的文件显示，当NEMAX的石油价格屡屡达到创纪录的新高时，维多公司是最活跃的石油期货交易商之一。例如6月6日，维多公司认定石油价格会继续上涨，大规模建仓。买进的合约相当于5770万桶石油，大约是美国日均消耗量的3倍。当天，石油价格猛涨了11美元，以每桶美元报收。这些文件没有说明维多公司为此投入了多少资金，但按照纽约商品交易所的规定，公司可能只需支付10亿美元的定金，其余部分则依靠借贷。
农矿产品交易当中的大玩家经常充当掉期交易商，主要代表对冲基金、